招商银行供应链金融的“互联网+”打法
如果说2013年是互联网金融元年，2014年是在线供应链金融元年，那么2015年无疑是“互联网+供应链金融”的发展元年。日前，国务院发布的《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》明确表示鼓励商业银行、商业保理机构、电子商务企业开展创新的供应链金融服务。
近年来，我国供应链金融市场规模不断扩大。据市场调研数据显示：中国供应链金融市场规模已超过10万亿元，每年呈20%-30%的增长，2020年有望突破20万亿元。互联网和供应链金融的拥抱正是基于当前巨大的市场潜力，同时是以新型信息技术为依托的供应链金融创新，也是电子商务集成创新的新兴业态。
“互联网+供应链金融”的内涵
“互联网+”背景下的供应链金融，其本质是金融，是服务实体经济。其变化在于互联网与传统行业的深度融合，加速信息共享，优化产业链条，创造新的发展生态。即提高了服务效率。
“互联网+供应链金融”不止是将线下服务延伸到线上，而是一种突破性的改变。他将核心企业、上下游企业、仓储物流服务商、政府机构和金融机构等的供应链信息进行整合，实现商流、物流、资金流和信息流的智能汇集打通，颠覆了传统的供应链金融模式，使实体经济与金融得到有效结合。通过产融结合，金融机构可以将各种信息充分运用到供应链中，为生产企业、贸易商和终端用户等提供更全面、更有效、更有针对性的供应链金融服务。
“在线供应链金融破解了当前实体经济和金融经济两张皮的现象，实现了供应链整体运转效率的提升，以及企业供应链竞争力的提高。未来世界经济的竞争是供应链体系对供应链体系的竞争，而不是单一企业对单一企业的竞争。因此在线供应链金融具有更加重要的地位和意义。”中央网信办信息化局副局长董宝青这样认为。
“互联网+供应链金融”的商业模式正在不断发展变化
当前，“互联网+供应链金融”商业模式变化的关键在于居间主体的多元化，即在“资金供应与需求”之间的撮合主体。当前“互联网+供应链金融”的典型模式如下表：
当前常见互联网供应链金融商业模式一览表
模式资金供应方资金需求方居间方特点
1银行互联网供应链金融商业银行中小企业商业银行平台线上化、平台互联
2京东金融小贷或银行商家、消费者京东金融平台大数据信用评价、消费金融
3一达通外贸融资小贷或银行外贸企业外贸业务平台大数据信用评价、真实交易、自偿性
4运输机构融资大众中小物流车队P2B平台居间方提供信用评价、真实交易、自偿性
5物流专线电商金融机构专业运输公司O2O平台居间方提供信用评价、风险预警
6零售供应链金融小贷供应商信息服务平台居间方提供信用评价、真实交易、自偿性
7大数据运用金融机构中小企业信用服务平台大数据信用评价、数据挖掘、动态预警
从表中可见，“互联网+供应链金融”亦和互联网金融一样，表现为金融脱媒，即去商业银行化。但笔者认为：既然“互联网+供应链金融”仍是金融，而金融行为的本质是风险管理，那么商业银行充分利用其在风险管理上的专业优势，就仍是“互联网+供应链金融”商业模式中的主体之一。
“互联网+供应链金融”商业模式的创新机理
当前，“互联网+供应链金融”商业模式的创新机理的核心在于两点：一是企业信用信息来源的创新；二是资金来源的创新。
对于企业信用信息来源的创新，目前主要依赖如下三个方面：一是信息可视化。即通过系统对接、平台互联、交易集成等，实现企业商流、物流、资金流和信息流的可视化；二是基于大数据挖掘的信用评价。即充分利用供应链模式自身的特点，通过对海量数据的分析，实时判断交易者的信用变化及信用水平；三是社会化征信体系。但目前这仍是短板。
对于资金来源的创新，主要是以P2P、众筹、证券化等为代表的金融脱媒后的新兴资金的进入。
招商银行在“互联网+供应链金融”领域的创新实践——智慧供应链金融2.0。
智慧供应链金融2.0是招商银行公司金融“双核战略”的演绎和落实，即将现金管理、互联网金融与供应链金融融合，聚焦核心客户，打造产业互联网趋势下的泛供应链金融体系，真正实现以客户为中心的“端到端”闭环供应链金融服务，成为“核心客户的核心银行”。在刚刚结束的《TheAsianBanker亚洲银行家》2015年“银行家之选”评奖中，招商银行一举获得“亚太最佳供应链金融管理”重量级奖项，成为中国内地首家获得该奖项的银行。
与2014年的智慧供应链金融1.0相比，智慧供应链金融2.0在产品创新、风险管理和平台互联三个方面，都演绎了新的内涵和特色。
一是“跨界式”的产品创新
2015年创新推出的“动态票据池”、“供应链资产见证”、“付款保理”、“平台供应链”等新产品，就是融合结算、融资和互联网的“跨界式”创新。
1、以“动态票据池”为例，它为核心企业提供的票据托管、委托收款、质押授信等一揽子管理、结算、融资服务，成为打通供应链结算与融资的重要枢纽。“动态票据池”可实现“四个全面”支持：一是全面支持单一客户、集团客户和财务公司等客户模式；二是全面支持本行、他行票据，纸票、电票等票据类型；三是全面支持票据托管、托收、质押等票据服务；四是全面支持自助贷款、承兑开票、国内信用证开立和内外贸信用传输等产品应用。
2、又如“供应链资产见证”，这是互联网和供应链金融的完美结合，供应链上供应商以其应收账款作为还款来源，通过互联网公开向社会募集资金，并且高效便捷。该互联网投融资产品可通过“专属码”定向发行，使供应链交易各方获得供应链经营收益和红利。该产品不但服务了客户，还服务了的“客户的客户”，“化学反应”沿着企业供应链以互联网的思维和模式，自发式延伸。
3、还有平台供应链产品，运用互联网和大数据技术，突破传统供应链开户流程、授信流程、贷后管理多方面的瓶颈，在重点客户阿里巴巴“诚易保”项目上获得成功突破。单笔授信业务从阿里巴巴的电商平台上发起，到直连招商银行办理授信审批，再到电子化保函自动发送至平台客户端，仅仅需要几分钟。因此，招行成为阿里巴巴供应链金融的首选合作银行。在亚洲银行家评奖专访时，阿里巴巴负责人对与招行的合作给了9.5的高分，并补充“剩余的0.5分留给未来的合作空间”。
二是“专业化”的风险管理
1、供应链风险管理模式聚焦。
智慧供应链金融2.0重点创新和推广“核心企业增信”和“平台供应链”两种业务和风险管理模式。“核心企业增信”模式指核心企业通过付款代理、锁定回款、回购和风险共担等形式，与银行一同控制风险，成为供应链实质风险的承担者。如：创新的付款保理（付款代理）、买方保理（反向保理）就是此类模式。“平台供应链”主要针对电商、数据提供商和核心企业垂直供应链平台，以银企直连、数据对接、电子化全流程管理为基础，推行全新“数据质押”的全新风控模型。“数据质押”强调的不是简单的应收账款质押或者货押等概念，而是针对实时发生和电子化对接的供应链数据信息，对订单、发货、应收、付款等供应链环节和贷前、中、后流程做线上化和精细化的风险管理。招行的阿里巴巴“诚易保”就是代表性项目，目前该业务笔数超过10万笔，不良垫付仅3笔，不到万分之三。“数据质押”是供应链金融与互联网金融风险管理融合创新的最重要趋势之一。
2、供应链风险管理流程优化。
在聚焦客户、深入研究的基础上可对供应链业务的风险流程做更适应性和灵活性的优化。在供应链业务流程中，可根据核心企业和项目的特征，设定风险流程和方案。如：汽车行业供应链金融“公式控制”的模式，即保障了市场的竞争力，又控制了风险；电商、零售等行业开户、调查、授信环节“三合一”合并办理，简化流程，业务效率大幅提升。
三是“平台化”的系统互联
智慧供应链金融2.0的系统优势体现在两个方面：“平台化”和“互联化”。
1、智慧供应链金融系统“平台化”。
首先是业务管理和风险管理的平台。这点在系统发布初期招行就领先同业，如“参数化”产品配置、“电子化”押品管理、“智能化”风险预警等。
其次是供应链业务全流程线上作业平台。如以招商物流项目为代表的“线上直通保理”；以上海大众项目为代表的“线上全自助承兑”；以阿里巴巴“网商贷”项目为代表的“线上全自助流量融资”；以阿里巴巴诚易保项目为代表的“线上电子保函”；正在拓展的一汽丰田项目，将带动“电票线上直通”和“国内证线上直通”。届时，主要的交易融资产品都可利用供应链系统在线上实现全流程操作。
再次是开放的获客平台。这也是目前供应链金融系统最前沿的领域。招行以阿里巴巴项目为模板，开发了核心企业银企直连的客户推荐、资料信息传递、辅助开户、业务申请等功能模块，具备了开放获客的功能。同时，正在筹备的供应链金融网银版，通过结算、跨境和供应链融资产品的综合服务和交叉营销获客；供应链金融CBS客户端，帮助核心企业建立自身的供应链融资管理系统和平台。
2、银企直连“普适化”。
银企直连是供应链金融的“高端”领域，也是未来最为重要的发展方向。由于供应链金融业务“赢者通吃”的特性，一旦核心企业选择银行并实现了系统直连对接，其转移业务的成本和难度都较大，就为我们深度经营客户提供了保障。另一方面，“系统平台+银企互联”构建了全新的“智慧供应链金融生态圈”，帮助银行深度介入企业供应链管理和全流程金融服务，也帮助企业整合供应链“四流”信息，搭建产业金融联盟和平台。
智慧供应链金融2.0拓展了银企直连的普适性。从连接对象方面，增加了物流监管公司、交易市场、电商、第三方支付等四类接口；从对接的内容上，增加了数据、文本和附件等多元格式；从对接的业务功能来看，除了丰富供应链融资功能外，还增加了支付结算和电子账户等结算融资一体化功能。随着对接核心企业的不断增多，最终将会形成以招行为核心“开放式供应链金融生态圈”。
从上述不难发现，招商银行凭借其在产品创新、风险管理和系统建设方面的基础，一方面在积极强化自身产品创新和风险管理的优势，另一方面在积极学习和借鉴互联网思维和互联网打法，在资金来源、获客方式创新上不断尝试，应该说，招商银行在“互联网+供应链金融”领域已经先行一步。
笔者认为：“互联网+供应链金融”的未来发展，将依赖于各类金融机构（包括商业银行）、大型电商平台（包括产业电商平台）、大数据信用创新方法、各类融资模式创新等，促进产业链条上的资金需求、资金供给的快速匹配，同时建立高效的风险防范体系，最终形成一个“产业+互联网+供应链金融”的产业金融生态圈。从这个角度上讲，“互联网+供应链金融”确是供应链金融下一个真正的风口。
