疫情短期冲击明显 物流循环畅通承压——1-4月物流运行分析
中国物流与采购联合会
中国物流信息中心
4月份，受新冠肺炎疫情等因素冲击，供应链循环不畅，物流运行面临较大压力。物流需求增速明显回落，市场规模恢复势头放缓，物流通行能力、衔接水平下降，物流运行成本上升，企业盈利能力持续下降。下一阶段，要持续推动保通保畅政策落实到位，助力物流供应链循环畅通，为民生保障、经济恢复创造有利条件。
一、疫情对物流需求短期影响较大，增势明显放缓
（一） 物流需求保持扩张，增速进一步回落
1-4月份，全国社会物流总额106.2万亿元，按可比价格计算，同比增长3.6%。从规模看，社会物流总额超过百万亿，超大市场规模优势依然较为明显，物流需求依托我国完备的产业体系，仍然保持扩张态势。从增速看，社会物流总额当月同比下降3.0%，累计增速较前期回落2.6个百分点。
（二） 物流需求普遍回落，基础产业需求支撑有力
4月份，本土疫情多发频发，波及全国多个省市，物流需求受到较大影响。从结构看，农产品、能源采矿等基础产业物流需求实现增长，为抗击疫情、保障民生、推动经济恢复奠定了坚实的基础；工业生产、进口、消费相关需求受到疫情影响较大，未见明显改善。
工业品物流受到较大冲击。4月份，工业品物流总额同比下降2.9%，为2020年3月以来的首次回落。尽管当月工业物流降幅明显，但累计指标仍保持了4.0%的平稳增长，显示工业物流总体韧性依然较强，长期向好的发展势头有望延续。
从结构看，4月份，工业大类中，超过五成的行业物流需求有所下降。从增长点来看，一是能源、大宗商品保供领域保持稳定，对物流需求形成支撑有力。4月份，原煤、原油、天然气等能源物流量同比増长4.7%-10.7%；钢铁、有色金属等领域物流需求实现持续增长。二是高技术制造需求增长引擎作用继续显现。其中太阳能电池等新材料产品物流量继续保持高速增长态势，增速超过20%；计算机、通信和其它电子设备制造业增长5%左右，新动能韧性依然较强。
从区域来看，部分地区工业生产受到较大冲击。4月份受疫情影响较大长三角和东北地区工业物流需求下降15%左右。
单位与居民物流总额增速持续放缓。1-4月份，单位与居民物品物流总额同比增长2.7%，增速比一季度回落4个百分点。其中，全国实物商品网上零售额同比增长5.2%，全国快递服务企业业务量同比增长4.2%，成为民生消费物流需求的重要支撑。从地区来看，4月份以来受疫情冲击比较严重的长三角、东北地区快递业务量同比降幅在30%左右，中西部地区快递业务量则保持平稳较快增长。
进口物流量降幅趋稳。1-4月份，进口物流总额同比下降7.6%，降幅比一季度收窄0.1个百分点；当月下降7.3%，降幅收窄7.6个百分点。从进口物流量变化情况来看，上年同期高基数的影响依然显著，但部分领域出现改善迹象，物流量降幅有所趋缓。其中，能源、矿产资源和农产品类部分产品进口量有所改善，当月煤及褐煤、原油进口量由降转升；铁矿砂及其精矿降幅收窄；粮食、大豆由降转升。
二、疫情阻滞物流畅行，市场主体经营困难
（一）物流市场增势进一步回落，行业景气降幅扩大
从物流市场规模看，1-4月份，物流业总收入达到3.7万亿元，同比增长5.7%。4月以来部分区域生产生活受到较大影响，物流成为供应链通畅和企业复工复产的重要保障，保通保畅受到重视，伴随各地物流通行逐步改善，物流市场供给保持小幅增长。但物流活动与前期、同期相比均有所放缓，增速比一季度回落2.5个百分点，降至近年来的较低水平。
从景气水平看，物流业运行总体趋缓。1-4月份，中国物流业景气指数平均48.7%，回落至收缩区间。当月物流业水平回落幅度加大，新订单、业务量指数进一步回落。
综合来看，4月份受疫情短期影响，物流供需两端持续放缓，行业景气明显回落。
（二）物流企业业务回落，细分领域盈利普遍回调
4月份，物流企业服务网络受阻，疫情防控升级导致部分区域出现阶段性中断。重点调查数据显示，1-4月份，物流企业经营持续放缓，物流业务收入由升转降，盈利水平进一步走低。具体来看：
一是物流企业业务受到较大影响。1-4月份，重点调查企业物流业务收入同比下降5.1%，较一季度回落明显。不同行业看，除水上、冷链运输企业外，各行业物流业务收入同比均有所下降，其中快递、铁路、仓储服务企业业务收入降幅超过10%。
二是物流企业资金周转明显回落，账期明显增加。4月末，物流企业资金周转有所趋紧，流动性较前期明显降低。数据显示，重点企业应收账款平均回收期回升至一个月，比3月末增加5天。
三是企业成本压力尚存，盈利水平进一步探底。1-4月份，重点企业每百元营业收入中成本同比增加5.1元，比一季度提高4.4元，成本压力有所增大。
伴随成本上涨，物流企业盈利水平持续回落。从亏损面来看，1-4月份，重点物流企业亏损面39%，比一季度扩大3个百分点，亏损企业主要分布在道路运输服务领域。从利润率来看，重点物流企业收入利润率回落至2%，按可比口径计算，比上年同期下降1.5个百分点，进一步降至近年来的最低水平，其中部分道路运输小微企业亏损严重，面临较大生存危机。
（三）供应链响应受阻，物流运行成本趋升
1-4月份，社会物流总费用比上年增长6.4%，增速虽比一季度有所回落，但仍高于同期社会物流总额、物流业总收入。从结构看，保管成长增长突出，增长10.8%；其次是管理成本，增长6.8%；运输成本增长相对平缓，增幅3.7%。
从运输环节来看，疫情影响助推结构进一步调整。4月份以来，作为干线周转枢纽的长三角地区，受疫情影响高速公路收费站和服务区相继关闭，公路运输周转效率受阻严重，大宗物资、长距离运输“公转铁、公转水”情况明显，多式联运等协同、高效的运输方案加速推进。数据显示，1-4月份，铁路、水上货运量和货运周转量占比，合计提高1.6和1.3个百分点，运输结构在一季度的基础上持续调整，幅度略有放缓。
从保管环节来看，上游生产企业库存持续高位，资金占用成本进一步攀升。进入4月份，供应链配送时效受到较大影响，上下游产销衔接水平明显下降，工业企业存货持续高位，产成品库存指数升至近年高点。统计数据显示，3月末，规模以上工业企业产成品存货周转天数为18.8天，同比增加0.6天；应收账款平均回收期为54.7天，同比增加0.9天。在此环节支出的资金占用、仓储装卸成本增速比一季度有所加快。
从管理环节来看，4月份以来社会物流运行管理成本持续增加。宏观层面，物流保通保畅、减税降费、助企纾困20条相关政策并举，物流宏观管理力度明显加大；微观层面，企业在物流运营人员管理、物流防疫消杀等方面增加了较大投入。
（四）供需小幅改善，服务价格阶段性回调
4月份下旬随着相关政策发力，物流供给逐步恢复，部分区域结构性失衡有所缓解，服务价格与前期相比有所回调。水运方面，价格水平总体仍位于较高水平，4月份，中国沿海散货运价指数1122.52点，环比回落7.7%；中国出口集装箱运价指数3131.53点，环比回落6.0%。公路方面，供需处在逐步改善期，但尚未恢复正常水平，价格仍保持持续上涨。4月份，中国公路物流运价指数平均101点，环比回升0.71%，回升幅度相较上月有所收窄。
4月份，在国内疫情复杂严峻及国外地缘政治冲突影响下，物流运行明显趋缓，需求短期冲击明显，市场规模增势放缓，物流企业经营承压明显。但也要注意到，4月中旬以来多部门连续出台措施，持续督促过度防控问题整改，强力推动大动脉和微循环畅通，确保产业链供应链“不掉线”，目前物流保通保畅效果明显，各高速公路收费站和服务区已基本完全开放，水运船舶平均在港时间有所缩短，装卸作业效率逐步恢复正常，局部地区快递揽收和投递呈明显恢复态势。从后期走势看，全国疫情整体呈现继续下降态势，受疫情冲击严重地区开工率已明显提高，随着各地保畅通、保生产、保民生各项政策加快落实，供应链上下游企业受疫情影响逐渐减弱，物流需求有望改善，行业景气趋于回升反弹。
