指数回到景气区间，经济向好回升基础巩固——2024年10月份制造业PMI分析

中国物流信息中心 文韬  

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2024年10月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，较上月上升0.3个百分点，连续2个月上升，且在连续5个月运行在50%以下后回到景气区间。分项指数普遍上升，显示当前经济运行积极变化明显，市场需求改善，生产加快，上下游市场价格联动回升，基础原材料行业止降回稳，新动能保持平稳增长，企业预期乐观，经济向好回升基础继续巩固。

供需两端继续回升，增长动能稳步加强。10月份，随着存量政策加快落实，叠加一揽子增量政策持续落地，市场需求继续稳定恢复，改善明显。新订单指数为50%，较上月上升0.1个百分点；新出口订单指数为47.3%，较上月下降0.2个百分点。结合来看，当前外需延续放缓态势，但国内需求明显回升。企业调查显示，反映市场需求不足的制造业企业数量下降，比重较上月下降接近3个百分点。随着政策效应持续释放，市场需求趋稳回升，制造业企业生产活动加快，生产指数为52%，较上月上升0.8个百分点。整体来看，10月份，宏观政策调控效果持续显现，市场活力提升，供需联动明显，经济增长动能稳步加强。

原料价格上涨，产品价格趋稳回升。10月份，市场需求改善，企业生产活动加快，带动原材料采购回稳，拉动原材料价格上涨。采购量指数为49.3%，较上月上升1.7个百分点；购进价格指数为53.4%，较上月上升8.3个百分点，在连续3个月运行在50%以下后回到扩张区间。出厂价格指数为49.9%，较上月上升5.9个百分点。购进价格指数和出厂价格指数环比升幅都比较明显，也显示市场活力提升。

基础原材料行业止降回稳，新动能保持平稳增长。10月份，从行业来看，突出变化是基础原材料行业受政策因素带动止降回稳。基础原材料行业PMI为49.3%，较上月上升2.7个百分点，升幅较为明显，是制造业PMI整体上升的重要支撑。其中生产指数较上月上升接近6个百分点至52%左右，新订单指数较上月上升接近4个百分点至48%左右，显示基础原材料供需两端都有明显改善。新动能保持平稳增长。装备制造业PMI为51.3%，虽较上月下降0.7个百分点，仍运行在51%以上，且生产指数和新订单指数都保持在53%左右的较好水平。高技术制造业PMI为50.1%，较上月下降2.9个百分点，仍保持在扩张区间，其生产指数和新订单指数也都保持在扩张区间。此外，尽管消费品制造业PMI较上月下降1.6个百分点至49.5%，但生产指数和新订单指数都保持在扩张区间，显示消费品供需仍稳中有增。结合来看，10月份，制造业四大行业延续稳定向好运行态势。从细分行业来看，21个细分行业PMI中有12个高于50%，显示当前多数行业保持增长势头，经济回升协调性增强。

企业信心提振预期乐观，后市持续向好具备基础。10月份，随着存量政策和一揽子增量政策为宏观经济注入强劲动力，宏观经济延续回升向好态势。从历史数据来看，2005年以来，多数年份内10月制造业PMI低于9月水平，今年10月指数在9月基础上继续上升，凸显出宏观政策在稳增长方面的有效成果。四季度，随着各项政策继续协调推进，政策效能进一步释放，加上临近年末，居民消费活动更趋活跃，出口有国外圣诞节日带动，制造业持续向好运行具备基础。目前，企业信心提振，后市预期乐观。生产经营活动预期指数为54%，较上月上升2个百分点。企业原材料储备和劳动力扩张积极，以备后市生产活动所需。原材料库存指数为48.2%，较上月上升0.5个百分点，从业人员指数为48.4%，较上月上升0.2个百分点，两个指数均创今年以来新高。综合来看，随着各项政策加力增效，经济运行积极变化明显，市场活力增强，企业信心提振，经济回升向好基础巩固，实现全年经济增长目标可期。