11月大宗商品价格降幅扩大

2019年11月，国内大宗商品市场运行良好，供需双侧继续联动上升，但供应端增速仍然快于需求端，库存水平保持上升。在此背景下，11月大宗商品市场价格延续上月下降走势，本月环比下跌0.7%，降幅较上月扩大0.5个百分点；同比下跌6.2%，降幅较上月扩大1.0个百分点。1-11月累计平均价格较去年同期下降4.0%。

从主要行业来看，除黑色金属价格止跌反弹外，其余品种均呈现跌势。本月黑色金属价格较上月上涨0.1%；有色金属、化工产品、原煤和成品油价格较上月分别下跌0.8%、1.5%、1.5%和2.9%。具体来看：

黑色金属方面，受利润影响，钢厂生产意愿增强，高炉开工率继续回升，并创下两个月以来的新高，钢材供应量较前期有明显增长。另一方面，市场需求出现超预期增长。在暖冬环境下，下游开工率居高不下，对于建筑用材的需求持续走高，不少地区出现供不应求的局面。冬储备货需求亦短期集中释放。钢材社会库存创下历史新低。受此影响，11月黑色金属市场价格结束之前三个月的下降走势，环比回升0.1%。

有色金属方面，近期建筑行业受天气转冷影响，对有色金属需求的支撑作用略有减弱，而电子和家电行业受后期节日因素影响，生产仍然较为旺盛，但与前期受双十一提振下的生产冲量相比，节奏略有放缓。加之有色金属供给增速继续加快，对市场价格形成一定打压。综合来看看，11月有色金属市场整体平均价格继续下降0.8%，降幅较上月收窄0.1个百分点。

煤炭市场方面，供给继续保持高位，市场供应压力持续加大。10月22日以来，陕西彬长煤业、山西襄矿集团、四川川南煤业接连发生安全事故，国务院安委会办公室印发《关于进一步加强煤矿安全生产工作的紧急通知》，安全监管再次得到加强，但对煤炭整体产量影响有限。此外，虽然当前煤价已经在下行，但煤矿生产利润还非常可观，短期煤矿生产积极性仍然较高。市场需求未有起色，港口煤炭库存消耗缓慢，电厂煤炭库存也居于高位，电厂主要以消耗库存为主，采购有限。受此影响，11月煤炭市场平均价格继续下降1.5%，降幅较上月扩大1.4个百分点。

成品油方面，国内主营炼厂开工率维持高位，成品油供应持续增加。多地降温明显，汽油终端需求有所下滑。柴油方面，天气转冷，北方城市基建及工地停工导致开工率下滑，柴油需求进一步走低。综合来看，11月国内成品油市场平均价格下跌2.9%，降幅较上月扩大2.1个百分点。

化工产品市场，工厂开工率回升，产量连续三个月保持上升态势，供给压力较前期明显加大。下游受淡季因素影响，市场持续冷清，贸易商采购积极性较低，成交有限。受此影响，11月化工产品市场平均价格环比下降1.5%。